1914 7.35 29 53.20 47

1916~1918 10.21 110.2

1917 6.80 33 73.40 33

1919 9.51 119.6

1921 6.45 32 63.90 47

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1923 31.92 381.0

1932 4.40 86 41.2 89

1937 18.68 197.4

1938 8.50 55 99.0 50

1939 13.23 158.0

1942 7.47 44 92.9 41

1946 19.25 212.5

1949 13.55 30 161.2 24

1952 26.60 292.0

1952~1953 22.70 15 256.0 13

1956 49.70 521.0

1957 39.00 24 420.0 20

1961 76.70 735.0

1962 54.80 29 536.0 27

表8 股票市场行为的画像： 1871~1960和1947~1963（注a）

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时期 平均 平均 平均 平均 平均 平均 年增长率

价格 收益 P/E比 红利 收入 付出 收益 红利

1871~1880 3.58 0.32 11.3 0.21 6.0 67

1881~1890 5.00 0.33 15.6 0.24 4.7 75 -0.64 -0.66

1891~1900 4.65 0.30 15.5 0.19 4.0 64 -1.04 -2.23

1901~1910 8.32 0.63 13.1 0.35 4.2 58 +6.91 +5.33

1911~1920 8.62 0.86 10.0 0.50 5.8 58 +3.85 +3.94